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百达娱乐城 :受制于全球股市复苏

文章来源:科学传播局    发布时间:10-20  【字号:      】

  百达娱乐城 :香港金,局此举本意就。通增加汇。弹性来增,政策。!,从而减少干,?必!,但1!年之后!!港金管局不得?再次市  责编 ? 苏月 yesu@于是,我们看到!这样的一幅奇的。象,香港仍。面,资本流入,楼价仍在。升,!市辣招仍在频,,币利!保持在低位,港币然贬值从204年下半年开始?香港开始?现持续的,本流入,具体来看,,港金管!!的基础货币在2,14年年!。约在万港币,而到?01,年年初已经激增至万亿!,,而近?则趋近万亿港?

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香港也有一个?准利率,其。随美联储的联邦基金利!来?调整,!前这一利率水平为2%但事实上,港币的,势反了某种“流动,陷阱”现象这一理论由经学家凯恩斯。出,由此指。货币政策存在的缺。  责编 | 苏月 。ue,u@

第二!在本轮国际。融危机之后,美元!没有如预期那样丧自己的国际核心货!地位,反而在欧,债?危机和新?市场危机,,?元的地位有进一步强的迹象

港币!关键需求是房地产抵押!款,而香港为了打压!地市场已经!断提,首付,求,而香港的,购房首付。数已经上升至5成以上?这。乎是历史最低点港币目前出现的状况与经典语境下 “流动?陷阱”略有区别但港币利率的畸!的!?映?流动性的泛滥

“流动性陷阱”。称“凯恩,陷阱”?其现象是指如果利,。到一定程度!那么央行更多的资金?给也不会,利率产生更大!影响总结一下,如货币金融体?的?展无法匹配经济,。面,那么至少其中之一面!巨大调整压力

这一政策的理论。!是“不可能三角”,!核心是?资本自流动的状况下,一国货币政策?立性和固定汇率之。只能两者取?一而现在的问题?,港币融资需求?的很淡

  责编 | 苏。。yuesu@!现实中却几乎没。使用?一?率来进?利率产品的定价,港币,正的利是HIBOR,而,元在海外市,真正的市场?率则是LIBO!,所以我们。要用HIB。R和LIB,R的利率走势来研判。场的流动,香港也有一个基准利率。?,随美储的联邦!金利率来作调!,?前这一,率水!为!%

具体来说,。币的供给和需求出。了严重的错配??致了港币利率的软,是港币贬值的。接原因,,套利窗?长期无,被关闭,也反出香港货币政策体系!在!缺,

坦率地说!市场的,元依赖表明美元的中?,,仍然十分稳固,而奢谈,美元化其实毫无意义而。在的题是港币?资的需求真的。淡

意味着持有港币和!有美元所获?的利息!益要差%,如果说普通。众对此尚不感的话!但商业银行却?可能无动于衷,,是,大家纷纷抛售。币,换成美元,再,放美元贷款或者购买。!债券香港金管局此举?意!是通?增加汇率?性来加。策弹性,从而减少干。的必要,但!3年之后,香港金管局?不再!入市




(责任编辑:中科院)

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