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体育彩票代销合同 :重拳整顿金融乱象

文章来源:科学传播局    发布时间:10-17  【字号:      】

  体育彩票代销合同 :(作者为德国商业银?。洲高级经济学家,。辑:袁满)但另外一?,港币也不会贬破,因?这可能造成严重的金融,稳定具体来说,港币的供给,需求出现了。重的错配,导致了币利率的疲软,是港币!的直接!因,而,,窗口长期无法被关,,也!。香港货,政策体系存在,缺陷  

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“流动性陷阱”又称,凯,斯陷阱,其现象是如果利率低到一定程,,那么央行更多的资,供给也?会对利。产生更大的影响,第。,在,轮国际金融危之后,美?并。有如预期那样丧失?己的国际核心?币地位,?而在欧洲债务危机和,兴市场危机后,美元地位有进一步,强的迹象同时,香港的联系汇!制度遇到的冲击并是一个独??现象,市场需!审视美元重新强势问题,事实上!看起来美元霸权仍将相当一段时?内,在,正!!一点也有利于我们?更好地部署自身的币政策和民币国际化方略

而现在的问题是。港币融资的需求真的很淡

具体来说,港币的供!和需!出现严重的,配,导致了港币利率!疲!,是港币贬值?直接原因,而套利窗口。期无法被关闭,也。映出香港货币。策体系存在缺陷于是,我们看到了这样。一幅奇怪的景象,香港然面临资!流入,,价仍在。升,楼市辣招仍在频出港币利率保持!低位,港币仍然贬,

但资产价格的上升却有推升港币的利率,成为港币贬值的最直,原因在过去的2!年中,金。局市干预的次数屈,可数,最近的一次发在2003。2005年,当时香。也出现了大量的资本流,但与过去数年的情?有所不同的!,当年的资本流入造成。港币升值,最终香港!管局被迫通过干预港币贬值

  

 ,美元中心化,二,本轮国际金融。机之。,,元并没有如预期,样丧失自己的国际心货币地!?反而在欧洲债务危机。新兴市场危机后,美元,地位有进一步加强?迹象

?港金管局此举本意。是通过增加!率弹性。增加政策。性,从而减少干预。必要,但3年之,香港金管局不得不,次入市

市场对于,元融资的需求导致了LIBOR利率?飙升!3?的LIBOR率已经高于美!储目标利?近60个点这创下了本金融危机以来的,高。,这意味着市场出。了美元荒,而即使?样,。场仍然,望持有美,融资

,其间的几个,题得我们思,,第一,香港已经几乎?全受到大陆经济的影。,在,样的状况下港币挂钩人民币,乎更加合理,但中国本管制!人民币国际化!停滞,让港,不可能放!一个运行?。0多年的成熟制?,?身投靠人民币  




(责任编辑:中科院)

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