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文章来源:科学传播局    发布时间:11-18  【字号:      】

  众彩娱乐最新登录网址:(图源网络?香港是一个跨国公司!集的。方,也是亚洲的,中心,但融资的主?货币仍然?美元,无论是出于国际?算还是便利等等各种方?的原因美元仍然是融资的主流,币,即使!钩美元,港币也仍然?非?流融资货币。以,管局不得不入市,预,而干预之后港币的!动性就会减这会,升!币利率,但这只是暂时!,因为,币利!上升后,市场对港。融资的需求会更清淡

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市场中无人相,金管局会不捍卫的区间。也就是说在一个?定汇率下持有另一个看?同样的标的可以,赚1!?无风险收益,这一个成熟市场,起来不可思议。但这样的!情就这么发!,而且?然在发生!入港的资金,信多!来自于中国?陆,无论出,对楼市股市的看好,还!中国企业出海的需要,。港是大陆资金最青睐的目地和中转地

幸的是,这看起来是一?无解的循环面临监管要求,商业?。也无力回天。只能把自己持有的多?港币扔到银行间市场上?这也直接导?了HIBOR?!维持在较低的水平

“流动性?阱”又?“凯恩斯陷阱!,,现象是指如果利率低一定程度,那么央行更,的金?给也不会对利。产生更的影响于是,我们看了这样的一幅奇怪?景象,香港仍临资本流入,楼价仍在!升,楼市!招仍在频出,港币利率持在低位,港币然贬值但,外一边,。币也不?贬破,因这可能造成严。的金融不定

港币的关键需求是!地产抵押贷款!而香,为打压房地产市场已经不!提高首付要求,而港的新购房首!成数已经上升至5,以上,这几乎是历史?低点

在2005年5月18,港币从?前的,美元挂钩港!的严格汇率固定,转向。间!定,并建立了港。的区间这!政策的,!基础是“不可能三?”,其核!是在资本自由流!的!况下,一国在货币政策!立性。固,汇率之,只能两者取其一

香港金管局此举本?就是通过增加汇率弹。来增加政策?性,从而,少!预的必要但13年之后,?港金管局不得不再次入,因此利率仅会短暂上升,而利率!要一下降!港币的?率!?会面!压力

因此利率仅会短暂?升,而利率只要下降,港币的汇率就,会面临压力

在这样的理论,础上,香港坚持港币汇!与美元挂钩?。,从美国输入货币策

?一政策的论基,“不可能?角”,其核心是在本自由流动的。况下。国!货币?策独。性和!定汇率。间只能两者取其一(图源网?)




(责任编辑:中科院)

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